Altman Z-score dan rasio keuangan
Prediksi kebangkrutan dan analisis rasio keuangan.
Untuk apa dipakai
- Menggambarkan data saya
- Mengklasifikasi atau memprediksi
Data yang dibutuhkan
Data deret waktu atau data panel: satu baris per periode, satu kolom per variabel.
Unggah file Excel (.xlsx) atau CSV. Aplikasi memeriksa kecocokan data dengan metode sebelum analisis dijalankan, dan token tidak terpotong bila analisis gagal.
Bantuan — proses & rumus
Tahap komputasi yang dijalankan OlahData untuk metode ini, lengkap dengan rumus dan rujukannya.
Model asli (manufaktur terbuka, ekuitas nilai pasar), Z' (manufaktur tertutup, ekuitas nilai buku), Z'' (non-manufaktur/jasa), atau Z''-pasar berkembang (Z'' + 3,25).
X1 = modal kerja/total aset (likuiditas); X2 = laba ditahan/total aset (profitabilitas kumulatif); X3 = EBIT/total aset (profitabilitas operasi); X4 = ekuitas/total utang (solvabilitas); X5 = penjualan/total aset (efisiensi, tidak dipakai pada model Z'').
Z-score = jumlah (bobot × rasio) sesuai model yang dipilih.
Z asli = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5
Z' = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,420X4 + 0,998X5
Z'' = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4
Z-score dibandingkan dengan ambang zona spesifik model (aman, abu-abu, rawan bangkrut); rasio keuangan tambahan (rasio lancar, DER, ROA, dll.) dihitung sebagai pelengkap konteks.
| Ukuran | Ambang batas | Rujukan |
|---|---|---|
| Z-score (model asli) | > 2,99 aman; 1,81-2,99 abu-abu; < 1,81 rawan bangkrut | Altman (1968) |
| Z'-score | > 2,90 aman; 1,23-2,90 abu-abu; < 1,23 rawan bangkrut | Altman (2000) |
| Z''-score | > 2,60 aman; 1,10-2,60 abu-abu; < 1,10 rawan bangkrut | Altman (2000) |
- Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.
- Altman, E. I. (2000). Predicting financial distress of companies: Revisiting the Z-score and ZETA models. New York University Stern School of Business working paper.
- Altman, E. I., Hartzell, J., & Peck, M. (1995). Emerging markets corporate bonds: A scoring system. Salomon Brothers Inc.
- Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of managerial finance (14th ed.). Pearson.
- Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.
Altman (1968, 2000)
Contoh hasil
Contoh hasil dengan data fiktif untuk metode ini sedang disiapkan.
Ingin mencoba dengan data Anda?
Hasilnya disertai tabel, grafik, narasi, dan penjelasan prosesnya.